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野村:升长和(0001.HK)目标价至70港元 维持买入评级

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  野村发表研究报告指,长和(0001.HK)近期的两个并购项目将可提升公司价值,以及从近期的估值低谷中重估。该行将其2020年度每股资产淨值提高8%至106港元,目标价随之亦由64.7港元上调至70港元,维持买入评级。

  野村指,长和将在欧洲的29K无线塔类资产拆分为CK Hutchison Networks,相信将可释放相关资产的隐藏价值。

  另外,长和持有约40.19%股权的赫斯基能源拟合并创立一家新的综合加拿大石油及天然气公司,于美加上市的Cenovus已与赫斯基订立安排协议,双方进行一项包括债务在内,价值236亿加元的全股份交易合并。

  野村认为,长和将在合并后的实体中拥有其15.7%的权益,意味著赫斯基能源的财务表现不再合併于其报表,将可大大减少油价波动带来的盈利影响。另外,合併后将产生成本协同效应,从而降低现金流收支平衡点,从而在油价稳定的情况下令长和有更大的估值上行潜力。


(文章来源:格隆汇)

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