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股权市场回暖 三大行业成“中流砥柱” 高瓴资本赚嗨了

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  股权投资市场全面回暖。

  清科研究中心近日发布数据(下称“数据”)显示,2021年上半年我国股权投资市场募资金额为4547.74亿元,同比上升6.9%;新募集基金数达到1941支,同比上升58.2%。投资方面,上半年股权投资案例4230起,同比上升26.0%;投资总金额4700亿元,同比上升50.3%。

  具体看,上半年股权市场中,医疗健康、文化消费、半导体三大行业功不可没。这些赛道优质公司IPO后往往回报可观,受到了高瓴资本等巨头高度青睐。此外,上半年共有北京等6个城市的融资企业数量超过100家,同时有8个城市企业的融资规模超过100亿元,地域聚集效应明显。

  医疗健康领域融资规模提升39.9%

  从行业分布来看,上半年医疗健康领域共有573家企业实现融资,约占全行业融资企业数量的1/5,融资案例数和金额分别同比上升40.9%和39.9%。

  具体案例方面,2月9日,圆心科技宣布完成30亿元E轮融资,该轮融资由红杉资本中国基金和腾讯联合领投,是国内市场E轮及之后阶段融资金额巨大的事件。圆心科技成立于2015年,至今已实现了7轮融资,成为国内头部专注于处方药的综合医疗交付平台。10月15日,圆心科技在港交所递交了IPO招股书。

  在文化消费领域,上半年共有443家公司实现融资,在全行业融资企业中占比15%。其中,食品饮料、日化美妆领域的投资案例最多,占比达到了64%。作为典型融资案例,自热食品品牌自嗨锅5月宣布完成逾亿元的C++轮融资,该轮融资的独家投资方为北京泰康投资。自嗨锅表示,此轮融资资金将重点投入于新品牌打造、供应链建设、产品研发和创新。此外,上半年半导体领域融资企业数量共计205家,约占全行业融资企业数量的7%。

  机构为何青睐这些赛道公司?答案依然是丰厚回报。今年6月23日,国内纳米微球材料行业龙头纳微科技登陆科创板。IPO前,高瓴资本持有纳微科技4.0641%股份,纳微科技上市首日大涨1274%,让高瓴资本实现了丰厚收益。截至目前,高瓴2021年至少已收获16个IPO,所投企业除纳微科技,还有时代天使、科济药业、Lyell Immunopharma、Century Therapeutics、满帮等科技创新型公司。

  上半年前十大城市股权投融资一览表

股权市场回暖 三大行业成“中流砥柱” 高瓴资本赚嗨了

  珠、长三角地域聚焦效应明显

  股权市场背后除了行业特征外,还有着较为显著的地域集中属性。数据显示,上半年共有6座城市的融资企业数量超过100家,同时有8座城市所在企业的融资规模超过100亿元。

  具体看,凭借优异的区位和资源优势,上半年北京、上海、深圳的融资企业数量和金额位居前三。其中,北京和上海上半年的融资企业数量均超过500家,分别为610家和580家,北京企业的融资规模达到了1294.13亿元,上海的融资规模985.63亿元,离千亿规模仅有一步之遥。此外,深圳、杭州、苏州、广州上半年的融资企业数量分别为376家、233家、151家、121家,融资金额分别为527.88亿元、252.47亿元、191.44亿元、149.10亿元。

  进一步看,股权融资的行业偏好与城市特征,实际上有着内在联系。

  数据显示,上半年上海的医疗健康融资企业数量达到了135家,融资规模达233.38亿元,位居全国第一。除上海和北京外,因广州、深圳、杭州、苏州等地的产业集群效应,珠三角和长三角地区的医疗健康融资,也十分活跃。清科研究指出,苏州已形成以生物医药为一号产业的四大先导产业集群,其医疗健康行业融资企业数量仅次于上海、北京和深圳,位居全国第四。相比之下,医疗健康领域融资规模前十名城市中,中西部城市仅有成都上榜。

  凭借深厚的文化历史底蕴和新兴消费趋势,成都、长沙、西安等中西部城市,在文化消费领域有着较为活跃的融资企业。在文化消费领域的城市排行中,成都、长沙、西安跻身前十,融资企业数量分别为14家、9家、6家,融资规模分别为22.31亿元、11.14亿元、2.86亿元。

  看好“双碳”投资机会

  展望未来,基石资本副董事长、合伙人林凌直言,科技、医疗、消费是他持续关注并重仓投资的重要赛道。

  医疗方面,林凌指出,眼科和口腔等赛道最有可能诞生大白马。这些赛道拥有庞大且持续增长的患者群体,并且这类医疗科室对其他科室的依赖程度较小,容易独立运行。此外,发展到目前,这些行业已具备较为成熟的商业模式,标准化、专业化程度高,可复制性强,更易通过连锁做大规模,也可通过规模效应进一步压低成本,提高利润率。

  林凌还说到,当前中国对药的投资偏多,但对医疗器械方面的投资还不够,细分赛道里的心血管和骨科手术机器人等领域的器械发展还在不断演进,未来这方面的市场还有很大的提升空间。

  此外,北方某股权机构表示,接下来看好“双碳”周期等创新性的投资机会。这种结构性变化会导致高成长行业或公司估值变得很高,投资中博弈的因素变得更多,更具有挑战性。2022年预计社会融资增速将温和回升,经济触底反弹,企业盈利状况则会出现分化。未来两年,半导体、计算机等鼓励自主创新的行业将出现许多投资机会。

  清科研究中心数据显示,截至目前国内投向绿色环保、清洁技术和新能源方向的绿色产业基金超过了1000支,2021年以来多支百亿级基金完成设立,投资方向除了新能源外,还有智能电网、智慧交通、低碳排放技术、减排新材料等方面。

(文章来源:中国证券报)

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