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晨会精华:10月下半月是三季报披露密集期!看好低估值+业绩支撑的板块及公司

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  回顾周一A股行情,沪深两市开盘涨跌不一,盘初一致性下行,伴随着白马消费重挫,股指进一步走弱,维持低位震荡,随后逐步回升,午后周期股加速狂飙,股指流露出探底回升态势,短期结构性行情仍存。

  正如华鑫证券所述,A股上游资源品种反弹,带动主题概念回升,人气股带动下成交回暖,对于四季度而言,宽信用预期的兑现是行情能否持续关键,但从9月的社融数据来看,明显要低于预期,11、12月份更有超过2万亿流动性到期,所以接下来央行的基调尤为关键。

  就后市而言,中国银河证券认为,每日万亿成交的热情退去,短期很难回到之前的状态。市场在政策端平静期时,将保持宽幅震荡,重点看个股的机会。10月下半月是三季报正式披露密集期,布局三季报行情,看好低估值+业绩支撑的板块及公司。

  此外,该机构建议关注:1)10月下半月是三季报披露季,化工、煤炭、石油等资源能源材料类行业的业绩较好;2)科技自主自强、专精特新中小企业等高端制造和科技(估值偏高,逢跌买入)仍处周期向上阶段,看好新能车、光伏、半导体、军工等;3)看好业绩确定性强、估值合理且长期价值凸显的消费行业。

  渤海证券指出,板块行情缺乏持续性,赚钱效应的快速消退令活跃资金退场观望,成交持续缩量,市场缺乏主线。而成交的缩量过程有望带来筹码的沉淀整固,为而后行情的启动减少阻力,因而对此无需过度担忧,“业绩承压但整体可控,流动性总量稳中趋松”所构成的震荡市仍将维持。考虑到三季报披露期,投资者可对三季报超预期的机会进行挖掘。

  另外,宏观方面,东莞证券表示,虽然经济恢复势头存在边际减弱趋势,信贷数据不及预期,我国通胀压力较大。不过央行定调稳健的货币政策,通胀总体可控,同时将适时适度投放不同期限流动性,熨平短期波动,有助于稳定市场预期。

  在操作策略上,该机构进一步分析,投资者可对经济下行压力抬升基建托底必要性的基建领域、以及新型电力系统建设背景下政策推动所带来的储能板块的机会进行挖掘;与此同时,中长期角度,可对消费板块中估值回归合理区间的个股进行左侧布局;此外,还可关注政策预期推动下专精特新“小巨人”的主题性机会。

  财信证券提到,考虑到全球流动性对大宗商品价格的1-2个季度的领先时滞,以及大宗商品价格与经济的同步关系,我们认为大宗商品价格的快速上行时期已经过去。预计中国在第四季度可能处于通胀边际下滑以及经济景气度减弱的阶段,这一阶段建议从以下四条主线配置资产:(1)金融板块。目前赛道股估值已经远远超过其他板块,低估值的金融板块存在较强补涨需求,尤其是券商板块。

  (2)逆周期板块。第四季度,出口和补库存需求边际减弱,在宏观经济跨周期调控下,逆周期板块可能会有所表现。

  (3)疫情受损板块。随着疫苗接种持续增加,前期的疫情受损板块将迎来估值修复,可关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等方向。

  (4)低估值板块。第四季度,美债收益率可能继续上行,市场将更侧重估值与业绩的匹配性,高估值的机构抱团板块可能迎来调整,低估值板块可作为底仓防御,可关注房地产、公用事业、传媒。

  西南证券指出,关注行业高景气、业绩可持续、增速估值匹配、ROE稳中有升的板块,建议关注:第一、关注前期回调较大且具备防御属性的消费、医药等板块,重点关注价格传导顺畅的细分子板块。

  第二、关注与经济周期相关性较低的军工板块,前期回调较多但中长期成长性较为确定,同时三季报业绩向好。

  第三、关注下游高景气,且中游有较高议价能力,或具有一体化产业链的企业,如新能源、半导体、高端装备制造等。第四、关注疫情后周期板块,包括航运、机场、旅游、商贸、影视等。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心

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