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通信行业·产业追踪(44):重视智能汽车、电力物联网、风电、智能制造板块投资机会

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  【周投资观点】:

  (1)根据中汽协数据,我国12月份新能源汽车产销量同比增长均超100%,传统车企与造车新势力表现均属亮眼,新能源汽车具备智能化发展基础,将大大推动智能汽车产业链发展,重视车载镜头、激光雷达、控制器、模组、连接器等细分行业投资机会。重点推荐:广和通、美格智能、移远通信、永新光学、科博达等产业链核心公司。

  (2)双碳背景下,海风具备“空间大、确定性强”等属性,海缆作为海风产业链核心一环,竞争格局稳定、竞争壁垒较高、价格下探空间较小,同时深远海开发给海缆带来“量价齐升”新机遇,重点推荐:中天科技;重点关注:亨通光电等。

  (3)以小牛、雅迪为代表的电动两轮车智能化提速,同时以Lime、Bird为代表的共享电动滑板车已基本全部实现智能化,重视电动两轮车智能化渗透率提升机遇。重点关注:移为通信等。

  (4)国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%,其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户,工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。我国制造业基础好,未来政企数字化水平有望进一步提升,智能制造/工业互联网市场发展空间广阔。重点推荐:宝信软件、中控技术、能科科技、赛意信息等。

  (5)根据界面新闻,预期2022年电网投资有望达5012亿元,同比增长8.84%,创历史新高,电力物联网迎确定性发展机遇。

  重点推荐:映翰通;重点关注:威胜信息等。

  (6)Aspeed 12月份营收环比由负转正,环比增长22%,同比维持32%较高增速,重点关注云产业链回暖性投资机会。

  【产业动态&投资观点】:

  【新能源汽车】21年新能源汽车产销超预期,重视子行业投资机会。根据中汽协数据,我国12月份新能源汽车产量51.8万辆,环比增长13.3%,同比增长120.03%;销量达53.1万辆,环比增长18.04%,同比增长113.97%。1-12月累计产量达353.26万辆,同比增长169.67%,销量达350.73万辆,同比增长165.11%。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示,2022年国内新能源汽车累计销量有望超600万辆,市场渗透率达22%左右,国内新能源乘用车累计销量超550万辆,市场渗透率达25%左右。

  新能源汽车的快速发展有望进一步推动车载镜头、激光雷达、控制器、模组、连接器等行业发展。重点推荐:模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等,汽车控制器【科博达】等,车载镜头:【永新光学】、【水晶光电】;重点关注:

  激光雷达:【炬光科技】、【舜宇光学】、【联创电子】、【宇瞳光学】等;汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【瑞可达】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】;汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】、【华阳集团】、【东软集团】等。

  【智能制造】国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,工业互联网受到重视,工信部公示2021年工业互联网试点示范项目名单,宝信软件、中控技术均上榜。2022年1月12日,国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%,其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户,工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。我国制造业基础好,未来政企数字化水平有望进一步提升,智能制造市场发展空间广阔。

  重点推荐:【宝信软件】、【中控技术】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】、等;重点关注:

  【金山办公】等。

  【物联网】国网电网投资创新高,电力物联网成长空间大;重视电动两轮车智能化时代投资机遇。根据界面新闻,1月13日,国家电网召开了年度工作会议,计划2022年电网投资达5012亿元,同比增长8.84%。电网投资结构不断优化,智能化占比和配网侧占比双提升,电力物联网公司有望率先受益;雅迪加大资金投入,参股芯片企业,加速产品智能化升级,电动两轮车智能化趋势成必然,未来成长空间大。重点推荐:【映翰通】(电力物联网配网智能化领航者);重点关注:【移为通信】(电动两轮车智能化时代的车载终端龙头),【威胜信息】(能源物联网优质企业)。

  【板块走势】:本周(1.10-1.14),在申万一级行业中,通信(申万)指数下跌1.39%,在TMT板块中排名三,动态市盈率为38.77,在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面,流入前五包括中天科技(3630万股)、新华网(450万股)、东方国信(327万股)、英维克(266万股)、杰赛科技(218万股);陆股通净流出方面,流出前五包括工业富联(-3505万股)、海格通信(-1173万股)、拓邦股份(-1041万股)、光环新网(-874万股)、雷科防务(-868万股)。

  【本周重点】宝信软件、中天科技、广和通、移为通信、美格智能、永新光学、科博达、和而泰、映翰通、威胜信息、赛意信息、能科科技等。

  【重点公司】工业互联网/智能制造(宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等);新能源&智能网联汽车(光学镜头:舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电;控制器&算法:和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团;激光雷达:炬光科技;光库科技、腾景科技、天孚通信等;车载模组/模块:广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等;连接器:电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等;导航系统:华测导航等);“新能源+”(海上风电:中天科技、亨通光电;液冷温控:英维克、申菱环境、高澜股份等;储能:科华数据等);物联网/电力物联网(威胜信息、映翰通等);云计算(IDC:宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等;设备商:中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等;光器件:新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等;SAAS:

  金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等);军工通信/卫星互联网(海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等);运营商(中国移动、中国电信、中国联通等)等。

  风险提示:5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。

(文章来源:信达证券)

文章来源:信达证券

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