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传媒行业周报:元宇宙产业委员会接纳名单公布 关注元宇宙基建及内容公司

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  行情概况:本周中信一级传媒板块下跌2.7%,元宇宙板块核心标的仍需重点关注。中期看,传媒板块在经历2021 年密集政策影响后,板块估值处于历史底部区间,但是经过我们测算,政策对部分行业(如游戏、长视频会员业务)的收入影响有限,后续常态化后基本面强劲公司有望恢复业绩稳定增长,基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置,建议投资者逐渐加大关注。

  【元宇宙】元宇宙产业委员会首批接纳名单公布,包括风语筑、华扬联众、平治信息等八家上市公司。元宇宙产业委员会首批成员接纳65 家,包括风语筑、华扬联众、天下秀、元隆雅图、平治信息等8 家上市公司。我们认为,海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局,产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资,长期看VRAR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会。建议关注具备基本面支撑、且有估值弹性的优质公司:【视觉中国】(主业恢复+NFT 平台即将上线)、【华扬联众】(明星虚拟数字形象已发布、体育明星虚拟数字形象打造中、工商银行数字货币推广合作伙伴)、【蓝色光标】(虚拟直播间)、【风语筑】(携手百度希壤共建元宇宙生态社区,投资NFT 技术服务公司星图比特、元宇宙游戏平台灵境互娱)、【新华网】(旗下公司新华智云布局虚拟人业务)等。

  【游戏】2021 年8 款手游全球收入超过10 亿美元。根据Sensortower 榜单,腾讯《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)和《王者荣耀》2021 年全球收入均超过28 亿美元,包揽全球手游畅销榜第1 和第2 名,分别同比上涨9%和14.7%。《原神》移动端以18 亿美元收入位列第3 名。第4 名《Roblox》移动端收入超过13 亿美元,同比增长20.3%。12 月中国手游出海收入榜单中,三七互娱《Puzzles & Survival》位列TOP6,本期游戏收入环比增长10%。随着政策筑底当前游戏板块β已见底,后续进入比拼个股α阶段,元宇宙产业的不断落地也有望提升游戏板块估值。重点关注【三七互娱】出海能力验证,《斗罗大陆:魂师对决》持续优异变现;【完美世界】《幻塔》上线首日流水5000 万元,Q3 游戏业务环比改善显著。

  【潮玩盲盒】《上海市盲盒经营活动合规指引》发布。指引规定:1)盲盒内商品实际价值应与其售卖价格基本相当,单个盲盒售价一般不超过200 元;2)盲盒经营者不得开展涉金融类营销,不得有介入二级市场的做市行为;3)不得向8 周岁以下的未成年人销售盲盒,8 岁以上未成年人需取得监护人同意。根据Mob 研究院报告,18 岁以下盲盒消费者仅占比8.4%,我们判断加强监管有助于行业健康发展,龙头公司泡泡玛特始终坚持优质IP 的挖掘和开发,有望巩固竞争壁垒。日前泡泡玛特于上海新开设潮流玩具集合店葩趣旗舰店、并与北京朝阳公园达成乐园合作,将打造潮流文化主题乐园,围绕潮玩IP 展开多元化布局,持续推荐【泡泡玛特】。

  投资建议:游戏板块重点推荐三七互娱、完美世界、紫天科技;视频板块持续推荐芒果超媒、快手科技;直播电商板块重点推荐星期六;潮玩领域推荐泡泡玛特、华立科技。元宇宙板块重点关注视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标。

  风险提示:政策监管风险,竞争加剧风险,疫情影响超预期风险。

(文章来源:国盛证券)

文章来源:国盛证券

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