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开年业绩分化加剧 基金依然看好高景气赛道

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  开年后市场陷入调整状态,基金业绩随之出现分化。从基金经理的后市观点看,多数成长风格基金经理对高景气赛道并不悲观,认为当前调整主要由市场风格引发,后续更应该关注业绩兑现情况。

  基金业绩首尾相差逾23个百分点

  Choice数据显示,截至1月13日,短短8个交易日,主动权益基金今年以来平均跌幅近5%。表现最好的华泰柏瑞新金融地产基金今年以来上涨7.74%,业绩垫底的基金则下跌近16%,首尾业绩差距超过23个百分点。

  数据显示,地产等低估值板块的反弹,让相关基金业绩领跑。除了华泰柏瑞新金融地产混合基金,中庚基金明星基金经理丘栋荣管理的3只基金也涨幅领先,成为弱势行情中的亮色。与之相对应的是,去年表现抢眼的重仓高景气赛道的基金开年以来表现糟糕。从上述基金持仓可以看出,重仓押注新能源赛道是其下跌的主要原因。

  新能源板块开年以来遭遇杀跌行情,让相关基金净值快速下行,尤其是去年业绩领先的部分基金“伤势”不轻。例如,国投瑞银先进制造去年收益率在60%以上。截至1月13日,短短8个交易日,该基金今年以来已下跌13.22%。类似的还有长城行业轮动A,去年凭借对新能源板块的重仓,收益率超过80%,今年以来跌幅同样在10%以上。

  对于投资者来说,如果去年早期买入新能源主题基金,还可以获得较好收益。但对于去年下半年在市场高点追入新能源板块的基金来说,其业绩表现就会比较糟糕。以东吴安享量化混合基金为例,该基金去年三季度大举换股,押注新能源。高位买入并没有让该基金获得正收益,去年净值下跌了3.93%。进入2022年,截至1月13日,该基金净值已下跌14.31%。

  高景气赛道短空长多

  市场剧烈分化之后,后市将如何演绎?从基金经理对后市的观点来看,新能源等高景气赛道依然被普遍看好,认为应风物长宜放眼量,以时间换空间。

  长城行业轮动基金经理杨宇表示,从产业发展趋势看,储能、新能源车、光伏等产业仍将快速发展。“整个新能源行业正处于产业发展的黄金期,不仅远期发展空间巨大,而且市场渗透率处于快速提升的阶段。因此,今年仍然聚焦整个新能源行业,未来会侧重于仓位和内部结构的调整。”

  创金合信基金经理李游的观点也较为相似。他认为,至少在2025年之前,新能源车行业的景气度都可以维持,尽管未来未必会如去年那样持续爆发,但行业仍能保持比较理想的增长势头。李游还很看好储能产业链。在他看来,未来想要做大风光发电产业,必须有储能技术予以配合。随着电池成本不断下降、循环寿命不断提高,储能产业会得到迅速发展。

  高景气赛道遭到挑战,让部分基金经理看到了机会。聚焦消费领域的富国基金经理王园园表示:“消费股经历了去年一整年的调整,目前估值处于较为合理的区间。”

  上投摩根基金经理李德辉对今年股票市场持乐观态度,将基于两到三年的维度挑选行业和个股。李德辉看好两个方向:一是新能源车、科技、军工等成长性行业,二是财富管理、消费、医药等需求增长稳定的行业。

(文章来源:上海证券报)

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