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中信:基础软件大变革、大机会 推荐微软等个股

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  伴随企业云化、数字化进程的不断推进,全球基础软件市场正在发生快速、系统性的变革,并带来系统性投资机会。市场格局的重塑、企业需求量的爆发式增长等,亦使得基础软件成为近年来美股市场最为活跃、表现最好的科技子板块之一。

  我们判断,软件仍有望在欧美企业IT支出中持续占据高优先级,中期继续保持双位数增长,同时伴随应用软件市场竞争格局的逐步趋于稳定,增长、变化共存的基础软件板块,正在成为中期美股软件市场主要的投资机会来源,我们建议战略关注软件开发、数据管理、系统运维、信息安全等环节的龙头厂商。未来2~3年维度,重点推荐:微软、Salesforce、Service Now、Datadog、Snowflake、Atlassian、MongoDB、OKTA等。

  风险因素:美股流动性收紧显著超预期风险;美国企业税方案调整超预期风险;针对科技巨头的政策监管持续收紧风险;全球宏观经济复苏不及预期风险;宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期风险;全球云计算市场发展不及预期风险;云计算企业数据泄露、信息安全风险;行业竞争持续加剧风险等。

(文章来源:中信证券)

文章来源:中信证券

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