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平安基金成钧:新能源车行业景气度依然很高 投资安全边际性好

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  针对新能源汽车行情,平安基金ETF投资总监成钧近日发表观点指出,由于原材料涨价等因素影响,新能源汽车产业指数在前期调整之下,当前估值已处于历史低点,但行业景气度依然很高,投资的安全边际性好。后续,在盈利空间修复、供应链恢复等预期下,市场仍将继续聚焦新能源汽车板块的高成长性和确定性。

  从估值情况看,成钧说,新能源汽车产业指数市盈率自去年底至今,出现了较大趋势的回落,如今已经回到了2020年6月的水平,市盈率仅52倍,处在历史低位。

  从行业基本面来看,成钧则认为,从2022年一季报披露的最新情况来看,新能源汽车行业整体业绩依旧亮眼,景气度高。一季度新能源汽车产业指数成分股整体营收2787亿元,相比于2021年增长82%。从结构上来看,上游公司表现最好,营收增长111%;中游公司次之,增长78%;下游相对较弱,但也增长了59%。从归母净利润来看,一季度相关成分股同比增速159%。其中,上中下游的分化较为明显。上游净利润同比增速高达320%,中游和下游则基本持平。由此可见,在过去一段时间内,由于原材料涨价,产业链的利润从下游向上游转移。不过,鉴于目前大多数整车厂商都进行了提价,表明中游电池厂商和整车厂商已经完成了价格调整,预计未来中游电池厂商的利润将会首先有所好转。

(文章来源:中国证券报)

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