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晨会精华:人心思涨!市场信心正在逐步回升 后市能否继续看高一线?

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  回顾周四A股行情,A股走出独立行情,不惧隔夜美股重挫。沪深两市低开之后,逐步震荡上行,午后指数保持强势格局,围绕平盘线展开震荡,尾盘走势略有回升,最终三大指数全线收红,市场做多热情明显升温。

  正如东吴证券所述,目前市场经过外围大跌后仍顽强收涨,表明了市场信心开始出现较大幅度回升,3100点附近多空交织的拐点或许开始出现。操作上看投资者短期仍可保持较低仓位进行短线操作,可等待后续市场进行有效突破时择机加大仓位,着重关注前期调整幅度较大的绩优品种。

  从技术面来看,中原证券指出,周四A股市场低开高走、宽幅震荡,午后沪指回补当日跳空缺口,尾盘更多的行业加入反弹,提振股指继续小幅攀升。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.43倍、36.56倍,处于近三年中位数以下水平;两市周四成交量8067亿元,处于近三年日均成交量的中位数区域。

  就后市而言,东莞证券提到,短期来看,市场整体信心逐步趋稳,随着稳增长政策加快出台落地,保供稳价工作效果持续显现,推动经济加快恢复,预计市场将延续震荡修复,关注量能变化和北向资金流向,操作上建议适度积极,关注金融、地产、建筑建材、食品饮料、电力设备、TMT等行业。

  渤海证券认为,从中长期来看,业绩、估值、政策等因素对市场总体有利。就短期而言,市场在快速反弹后呈现震荡过程,虽然外围指数依然压力较大,但国内指数呈现了一定的抗跌性,如果指数在整固调整中不出现破位,则将为下一阶段的上攻积蓄更多力量,建议保持耐心,在市场整固过程中,基于中长期视角进行择股和配置

  在风格方面,除了对大指数中上证指数的看好外,我们基于业绩、估值以及改革政策等因素,延续对科创板的看好。

  国盛证券则表示,当前市场在估值低位以及政策不断加码下,市场情绪和信心正在逐步回升,后市可继续看高一线。未来关注点方面:一、光伏方向。欧洲鼓励增加分布式光伏发电发展,并强调符合条件的新建筑,应安装屋顶光伏设备,光伏景气度提升,同时较多光伏企业经过前期下探后股价放量上行修复,有望基本面叠加资金面共振上扬;二、“粮食危机”下的种植板块可关注。

  宏观方面,平安证券指出,当前海外通胀形势不确定性仍存,国内结构性通胀风险存在进一步升级的可能性,近期人民币汇率的贬值或进一步助推输入性通胀风险。往后看,产业政策在保供稳价、稳定物流和产业链方面的措施仍需加快落地,财政政策在助企纾困方面需发挥更重要的作用。

  对货币政策而言,潜在的结构性通胀风险尚未解除,或是MLF利率下调的顾虑之一。货币政策后续或将引导LPR报价下行、推动结构性工具落地以支持实体经济

  除此之外,安信证券认为,4月社融数据大概率全年低位,不必过度悲观,未来社融恢复的节奏或将温和。客观而言,当前基本面还处于下行趋势,还未看到相关经济数据改善的信号,仅凭4月社融进行国内分子端盈利预期拐点判定并不充分。

  在操作策略上,该机构进一步分析,对于当前四大主线“稳增长、高景气、疫后修复、全球通胀”,其中“稳增长”依然还是主阵地(阵地战,不宜来回切换)。建议配置优先顺序:稳增长(基建、地产链、银行)>高景气(数智化、光伏、军工、半导体、风电、新能源车))、疫后修复(社服、物流、医美、食饮等)>全球通胀(煤炭、有色、石化)。

  另外,华安证券此前提到,建议围绕稳增长链条、成长超跌反弹、和必选消费品涨价三条主线进行配置:1)国常会、政治局等会议多次强调稳增长,在经济数据显著转好前,稳增长配置机会仍未结束。继续把握稳增长重要抓手、二季度业绩存在支撑的新老基建;关注短期政策宽松继续加码、中长期景气有望触底回升的地产相关行业(钢铁、房地产等);以及资产质量改善,叠加低估值、高股息的银行。

  2)随着10年期美债收益率阶段性下行以及成长一季报业绩担忧充分释放,短期继续看好成长超跌反弹。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业,以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业。此外,平台经济新定调后,互联网行业也存在超跌反弹的估值修复机会。

  3)随着上海分阶段推进复商复市、各地疫情常态化防控,叠加各地方促消费政策的陆续出台,居民消费复苏是大势所趋。重点关注防疫需求稳定释放下,估值存在修复预期的医药生物(新冠相关领域);以及必选消费品(食品饮料、乳制品)涨价机会。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富网

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