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电力设备行业分析:新能源车行业数据:2022年4月新能源车销量29.9万辆 环比下降38.3% 期待5月逐渐修复

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  投资要点

  【中汽协:4 月新能源车销量29.9 万辆,同比增长44.6%,环比下降38.3%】根据中汽协数据,2022 年4 月新能源汽车产销分别完成31.2 万辆和29.9 万辆,同比分别增长43.9%和44.6%,环比分别下降33%和38.3%。累计来看,2022 年1-4 月份产销分别完成160.5 万辆和155.6 万辆,同比分别增长113.7%和112.2%。从不同车型来看,2022 年4 月份乘用车产销量分别为29.3 万辆和28.0 万辆,同比分别+43.8%和+45.0%,环比分别-33.8%和-39.2%。2022 年4 月份新能源商用车产销量分别完成1.9 万辆和1.9 万辆,同比分别为+44.9%和+38.8%,环比分别-17.2%和-19.7%。

  【乘联会:4 月新能源乘用车批发销量28.0 万辆,同比增长50.1%,环比下降38.5%】

  乘联会数据, 2022 年4 月我国新能源乘用车批发销量28.0 万辆,同比增长50.1%,环比下降38.5%。其中4 月纯电动的批发销量21.4 万辆,同比增长39.9%;插电混动销量6.6 万辆,同比增长96.8%。其中A00 级批发销量7.8 万,份额达到纯电动的37%;A0 级批发销量4.4 万,份额达到纯电动的20%;A 级电动车占纯电动份额27%;B 级电动车销量损失较大。

  【中国汽车动力电池产业创新联盟:4 月动力电池产量同比增长124.1%,环比下降26.1%】根据中国汽车动力电池产业创新联盟动力电池装机数据,2022 年4 月,我国动力电池产量共计29.0GWh,同比增长124.1%,环比下降26.1%。其中三元电池产量10.3GWh,占总产量35.5%,同比增长53.5%,环比下降33.9%;磷酸铁锂电池产量18.6GWh,占总产量64.3%,同比增长200.7%,环比下降21.0%。2022 年4 月,我国动力电池装车量13.3GWh,同比增长58.1%,环比下降38.0%。4 月装车量排名前十企业合计约12.7GWh,占总装车量的96.0%,其中宁德时代占比38.2%(环比-12.3pct),这主要是由于4 月疫情的影响,特斯拉等宁德时代的大客户停产造成的。

  投资建议:2022 年4 月受到疫情影响,部分车企停产或减产,新能源车产销数据上环比出现了明显下降,与往年的趋势相悖。短期来看,5 月随着上海陆续复工复产,预计环比能得到明显改善。长期来看,我们认为汽车电动化仍是大势所趋,疫情仅是一定程度上推迟其进程,依旧看好新能源车产业链的长期发展。重点推荐:宁德时代、恩捷股份、华友钴业,建议积极关注:凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

  风险提示:新能源车产销量不及预期,原材料价格大幅波动影响行业需求,疫情等其他突发事件的风险。

(文章来源:华金证券)

文章来源:华金证券

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