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超20万人围观!第十届中国创投高峰论坛圆满举办

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  2022年,唯一能够确定的,还是不确定性。

  疫情反复、美国加息、地缘冲突、全球通胀、大国较量……有些事件看似离我们很远,但却逐渐地“插足”我们的生活,将触角伸向我们的钱包。无论你在哪个领域开展投资,今年都注定被卷入漩涡更深的投资困境。

  时代的底层逻辑发生了怎样的变化?所谓的投资新价值主义又是什么?如何迎接困境反转后的投资机遇?当下的中国投资界,正深刻地思考着这些决定未来投资走向的问题。

  带着这些问题,由证券时报主办的第十届中国创业投资高峰论坛于6月30日在线上成功举办,上百家VC/PE机构、数位重磅大咖、创投一线菁英,以及监管层人士共同展开了一场“云对话”。本次直播共吸引超22万观众观看,多地创投协会联合转播,受到业内广泛关注。

  多位资深创投人士、头部机构负责人在会上分享了自己对行业的洞察、对趋势的研判,把脉行业的当下和未来。与其和不确定性对抗,不如在迷雾中探寻确定性的成长和投资机会,这成为嘉宾们一致的共识。

  会上,证券时报社党委副书记、副总编辑王冰洋发表致辞时表示,国内创投机构在助力中国科技创新事业发展中发挥了举足轻重的作用。王冰洋指出,在注册制实施的这两年来,创投机构的退出渠道得到了进一步畅通,行业迎来了IPO盛宴。但是,随着投资环境、项目估值、退出政策的改变,创业投资也迎来了很大挑战。“创投机构如何在注册制时代突破重围,创造更佳业绩,我认为,创投需要有‘两个转变’和‘一个坚持’。‘两个转变’是,第一,转变过去利用制度进行套利的投资逻辑;第二,转变‘企业IPO就是投资成功’的观念;‘一个坚持’是,坚持‘投早投小’和价值投资。”王冰洋表示,只有真正专业、专注做投资,并且沉下心精耕细作的投资机构,才能赢得市场和投资人的认可,也才能走得更远。

  中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍为大会致辞时,充分肯定了私募股权创投行业对服务实体经济发展、推动居民财富增长、支持经济转型升级过程中发挥的重要力量。她指出,虽然外围多重因素短期内对我国宏观经济和资本市场造成冲击,但我国仍保持经济长期向好态势:一是高质量发展大势没有改变,二是注册制改革激发投融资活力,三是长期资金入市环境不断优化,四是企业估值向合理水平回归,五是私募基金基础制度更加完善。基于此,我国基金行业仍处于战略发展机遇期。但危机并存,创投行业仍需优化长期资金投资环境、持续提升专业化能力、加强文化“软实力”建设,方能立于不败之地。

  中国社会科学院金融研究所所长张晓晶从资产负债表这样一个存量视角来剖析和观察我国的宏观经济。他指出,当前疫情导致我国的宏观杠杆率急剧攀升,表明政府在加大投资、加大经济刺激力度,政府的资产负债表表现出更强的能动性。他表示,杠杆率的上升一定程度上可以推动经济增长,但实际上我们面临着多重因素的制约。最后,他也指出了政府部门杠杆率的风险,人口老龄化、养老金缺口等因素,都是未来政府在为资产负债表奋斗过程中需要应对的风险之一。

  湖南大学金融与统计学院教授、证监会市场二部原副主任、一级巡视员刘健钧在大会上,围绕“完善创业投资体制仍需补齐四方面机制”作了主题演讲。刘健钧认为,经过四十多年的共同努力,我国已经构建起创业投资体制的基本的框架,但是,与保障创投行业高质量发展的要求相比,现行创业投资体制仍然是存在诸多不适应性。他指出,要完善创业投资体制,需要补齐四个方面的机制:一是,要构建起适应投资基金特点的基础性所得税激励机制;二是,要构建起引导投资创业早期企业的引导基金;三是,要构建起适应创投基金运作的长期资本的进入机制;四是,要构建起便利创投基金运作的特别法律保障机制。

  回到创投投资层面,业内头部机构人士纷纷发表了今年的投资预判。东方富海董事长陈玮围绕“如何在不确定性的环境中寻找确定性的投资机会”作了主题分享。“我们这一次感觉到的压力比前几次都大。”陈玮表示,在疫情、战争、经济下行等多重因素的影响下,创投的投资环境非常严峻。但是,他相信,随着疫情的好转,中国经济会逐步恢复到上行通道,因此有两个大背景将释放投资机会,一是,中国的经济总量将会赶上美国,二是,中国城镇化水平将不断提高。这些内在驱动力都是经济结构升级、科技创新加速发展,这也意味着,中国需要着力改善鼓励创业和投资的环境。陈玮提出了三点建议:一是希望国家把创业投资作为一项国家战略来发展;二是希望能引进长线资金进入创投行业;三是建议有关部门重新审视创投税赋问题。

  同样面临不确定性,深创投董事长倪泽望发表了题为《寻找确定性投资机会加大企业的服务力度》的演讲。他分析了当前的市场环境、确定性的投资机会,还提出,在当前环境下,创投要加大企业服务力度。在他看来,新能源、信创产业、生物医药,以及一些卡脖子的技术领域,都是当下投资的确定性机会。此外,他认为,创投服务升级是大势所趋,企业服务应该不断往专业化、精准化、品牌化方向去发展,创投机构应着力提升团队的专业服务能力,提升服务企业的精准度,增强服务企业的品牌效应。

  毅达资本董事长应文禄则从投资一线的观察,和大家分享了当下面临的环境和未来的应对方法。他认为,即使外围环境如何变化,做投资需要看清几点形势:第一,做投资要拉长时间维度去看;第二,社会发展是永恒的内在规律;第三,科技进步是不可逆转的历史进程;第四,美联储频繁加息影响全球货币流向,对中国也许是个机会;第五,疫情后加快经济发展已经成为共识。应文禄指出,半导体、生命健康、“双碳”经济、数字经济、新材料 、文化服务业等赛道,将迎来新的投资机会。

  大会的圆桌讨论环节,多位一线投资人从今年募资和投资的变化来分享了自己的从业观察和感悟。面对今年创投行业发生的变化,参与讨论的嘉宾均认为,这其中既有周期性的原因,也有结构性的原因。创投行业要坚定信心、苦练内功、强化跨越周期的能力,才能真正摘得“硕果”。

  大会现场还发布了由中国资本市场研究院编制《2022中国内地省市创投力报告》,本次报告覆盖了中国内地上百个重要城市,从创投机构实力、创投活跃度、企业创新实力、创投政策支持四大维度出发,选取17项指标综合评估内地城市的创投发展水平,发布了《内地城市创投力30强》、《内地省会及计划单列市创投力20强》、《内地城市创投活跃度30强》、《内地城市企业创新实力30强》等研究成果。

(文章来源:证券时报)

文章来源:证券时报

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