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太火爆!短短一周 激增50%!“顶流”突然宣布:暂停大额申购

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  今日,记者发现,“顶流”基金经理丘栋荣代表作中庚小盘价值基金开放申购后,仅一周就紧急发布公告“叫停”大额申购。 记者从多位渠道人士处获悉,该基金申购非常火爆,近一周中庚小盘价值基金就大卖了约20亿左右。

  截至今年二季报,中庚小盘价值基金规模近40亿元,也就是说,相当于仅一周规模激增约50%。

  放开仅一周大卖20亿左右

  中庚小盘价值紧急“叫停”大额申购

  8月12日,中庚基金发布公告称,自8月15日起,中庚小盘价值基金暂停100万元以上的大额申购。

太火爆!短短一周 激增50%!“顶流”突然宣布:暂停大额申购

  记者从多位渠道人士处获悉,申购非常火爆,近一周中庚小盘价值基金大卖了约20亿左右。

  沪上一位基金评价研究中心负责人表示,当前市场指数基本已经恢复到了今年3月左右的一个水平。随着疫情形式的明朗、制造业盈利预期的逐步释放,投资者对权益基金的投资需求正在修复中,投资热情也逐步升温,下半年权益产品销量大概率能够好于上半年。

  中庚基金认为,近期中证1000ETF的发行以及中证1000股指期货的推出,中小市值领域的容量有所扩张,其结构更趋分散,整体的流动性和市值容量在上升,且伴随着衍生品更丰富,交易更活跃,流动性变得更好,所以相对来说产品的容量也会有所增加。当前的中证1000一定程度上类似于10年前的中证500,流动性更好,同时容量更大,中位数公司的市值也有所提高,会有更多smart贝塔和阿尔法的机会。

  8月1日,中庚基金发布公告称,丘栋荣在管的中庚小盘价值基金于8月8日恢复申购,这是中庚小盘价值基金暂停申购将近一年后重新开始申购。对于恢复申购,中庚基金表示,小盘风格投资性价比提升,叠加产品结构容量有所增大,是本次开放申购的重要原因。在对中小市值及小盘风格类公司有充分的认识之后,中庚基金将适当提高产品的规模边界。

  尤记得2021年7月15日,中庚基金发布公告称,自7月22日起对中庚小盘价值暂停大额申购,将单日单个基金账户的申购金额控制在10万元及以下。此后不久,中庚基金又一次公告该基金于9月2日起暂停申购。

  “任何投资策略都是有规模边界的,我们所要求的边界是不能够影响到预期收益率。”丘栋荣在此前接受媒体采访时也表示,在有足够预期收益率的情况下,产品规模的约束可能会受到三个方面的影响:一是市场时机,在市场底部的时候,产品能够容纳的规模是比较大的。二是与所投资资产的特征和本身流动性有关,随着中证1000股指期货和期权的上市,未来小盘股市场容量会进一步扩大,交投会更加活跃。三是与自身获取阿尔法收益的能力有关,公司投研团队是不是做好了足够的准备,覆盖相关公司的研究。

  规模猛增近90亿

  近三年回报高达157.74%

  丘栋荣目前在管的产品一共有4只,其中管理中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票的时间最长,均超过了3年;管理中庚价值灵动灵活配置混合的时间刚好满3年。

  Wind数据显示,截至6月底,丘栋荣管理的4只基金总规模为292.01亿元,较二季度末的203.38亿元猛增88.62亿元。

  截至二季报,中庚小盘价值规模则为38.20亿元。在完全暂停申购前,该基金规模节节攀升,从2020年末、到2021年年中、再到2021年三季度末的规模分别为20.71亿元、31.74亿元、59.32亿元。

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  就业绩而言,截至8月11日,中庚小盘价值自成立以来的总回报达128.59%,近三年回报高达157.74%,远超同类产品的平均水平。

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  二季报显示,他管理的中庚小盘价值二季度继续保持90%以上高仓位运作。

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  中庚小盘价值股票二季度的前十大调仓明显。兴发集团、中国电研、创业慧康、旺能环境、康华生物、永艺股份6只个股均为新进标的,紫天科技、信隆健康、航天晨光、豪能股份、常熟银行、千金药业则已从前十大重仓股中移除。此外,丘栋荣还对鲁西化工、苏农银行和柳药集团进行了减持,并小幅增加了南山铝业的持仓数量。

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  丘栋荣:更勤奋地“翻石头”小盘股投资机会丰富

  每到市场关键时点,中庚基金副总经理丘栋荣总是旗帜鲜明地表达自己的观点。站在当前时点,丘栋荣近期在接受媒体采访时表示,小市值公司的基本面和估值的吸引力显著提升。

  对标中证1000指数,聚焦小盘股投资的基金产品并不多见。公开资料显示,中庚小盘价值基金成立于2019年4月3日,是中庚基金低估值价值投资策略体系中唯一将业绩比较基准对标中证1000指数、小盘风格特征极为鲜明的高股票仓位产品。

  丘栋荣坦言,要想获取高阿尔法收益,需要更勤奋地“翻石头”。小盘股数量很多,而且市值往往较小,机构能买入的量有限,为此需要耗费较大的精力,所以很多机构将主战场放在市值200亿元或是300亿元以上的公司。

  在丘栋荣看来,当下小市值公司的基本面和估值的吸引力显著提升。一方面,从估值角度来看,中证1000指数目前的估值分位数处于历史最低的10%左右。另一方面,从基本面角度来看,中小市值股票里面很多以制造业为主,最近不少企业的基本面有较为明显的变化。

  “之前受上游成本的影响和压力,部分公司的股价跌了比较多。目前上述不利因素在边际改善。”丘栋荣表示,从交易和流动性层面来看,大盘成长股和赛道股投资领域较为火热,而小盘股领域的交易相对没那么拥挤。

  在勤奋地“翻石头”过程中,丘栋荣发现了不少投资机会。他表示,小盘价值股方向,很多公司估值都在10倍以内,估值甚至是个位数,PB也都在2倍以内甚至1倍左右,主要分布在制造业领域。这些公司不但估值便宜,并且竞争力较为突出。小盘成长股方向,也有一些左侧投资机会可以把握,分布在计算机、电子、国防军工、汽车零部件等行业。

(文章来源:中国基金报)

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